维持之前对欧央行后续加息路径判断，预计这次加息25个基点，欧央行大概率在7月停止加息，估计这轮加息终端利率在3.75%，我们预计在明年第二季度会开启降息窗口：通胀放缓速度大于预期；经济已经呈现技术性衰退；财政支出捉襟见肘。预计日本央行在这次的加息会议大概率会按兵不动，估计对货币政策转向大概率在今年9月。